在短短的十年中，阿斯巴甜得到認可，為可口可樂和百事可樂打開了新世界的大門。

    軟飲料正在經歷一段很艱難的硬著陸。

    去年為止，碳酸軟飲料在美國市場已經連續第十一個年頭銷量下滑，同時蘇打的消費量已經跌到了30年以來的新低。

    6月，費城（美國賓西法尼亞州東南部港市）成為美國首個通過蘇打稅的城市，與此同時，舊金山和其他城市也將于今年推出類似的政策。

    最近幾年，相關行業的下行壓力使得軟飲料的巨頭公司可口可樂和百事公司步履維艱，因為這兩個公司都面臨著緩慢的經濟增長，甚至在有些年頭里，在市場中的份額處于下降趨勢。

    就讓我們打開天窗說亮話吧，含糖的軟飲料現在已經遇上了非常困難的逆風時期，或許前景更加不容樂觀，甚至會永遠被時代淘汰。對于投資者來說，對現行局勢有縝密細致的觀察和判斷顯得尤為重要。

    含糖軟飲料已經成為過去式，未來的軟飲可能完全不含糖——但是你的味蕾卻有可能完全嘗不出這二者有什么區別。用創新型的零卡路里代替糖分，植物性甜菊的成分顯然對公眾的健康有著非常顯著的影響，并且還能躲過蘇打稅和盲目的投資者。

    可口可樂和百事可樂面臨著一場艱苦的硬戰，他們需要說服消費者，使他們相信下一代的甜菊糖精和之前的人造糖精是不一樣的，甚至和過去的甜菊糖精都不是一個東西。糖分替代品的復雜歷史

                                                                               甜菊植物

    如今，可口可樂和百事可樂正在想方設法替換糖分，因為消費者和政府十分擔憂糖分帶給人體的有害效應。糖類消費是一個公共健康問題。過去，糖分的替代品是為了讓蘇打能夠更吸引節食者。這其中絕大部分都是為了營銷服務的。

    這一切都開始于1951年，那個時候美國的食品與藥物管理局認可了一種人造的、零卡路里的糖精，叫做甜蜜素。這成為了健怡可樂的鼻祖，但是后來科學家們發現這個糖精里的成分含有致癌物質，導致小鼠罹患膀胱癌，所以這個甜蜜素的成功就此戛然而止了。

    在1969年的時候，甜蜜素被禁。換句話說，甜蜜素只維持了很短的一段時間，但是卻足以證明健怡可樂在市場上有著無可辯駁的吸引力和潛力。不過軟飲料公司確實得想辦法發明一種新的零卡路里的糖分替代品。

    最終，這個行業發現了阿斯巴甜，于1983年通過了FDA的認可?？煽诳蓸芬灿谕臧l布了含相同成分的健怡可樂，其他公司迅速跟上了腳步。健怡可樂的銷量激增——股票交易價也跟著飛漲。就在短短十年之間，隨著阿斯巴甜得到認可，可口可樂和百事可樂的股份也漲起來了，二者分別漲了1130%和1050%，并且利用分紅繼續投資。

    在那個時期，健怡可樂并不是股份飛漲起來的唯一催化劑，但是確實每個公司都在挖掘機會。而可口可樂和百事可樂公司在蓬勃的市場條件下，繼續乘勝追擊，涉足了多元領域，從薯片到瓶裝水，從這一年開始，這家公司的盈利更為喜人。

    然而近幾年，裂縫再次出現，因為消費者逐漸開始擔心阿斯巴甜的成分對健康的負面影響。（沒有根據的擔心）這樣的行情使得百事可樂在2015年移除了健怡可樂中的阿斯巴甜。

    盡管今年秋季還是會回歸，不過，消費者對人造成分（阿斯巴甜）和糖分的激烈反一直在給軟飲料品牌施加壓力，并且還送達了非常清晰的信息：任何零卡路里的糖分替代品必須是“天然的”，或者最好是植物的甜菊夢

    軟飲料公司都篤信零卡路里、純植物的甜菊糖精終將有一天會出現?？煽诳蓸泛图渭韭撌趾献餮邪l人工增甜劑Truvia，這是208年FDA認可的首個甜菊糖精，與此同時，百事可樂和Merisant公司合作開發他們自己的甜菊糖精，將以PureVia這個名字在市場中銷售。

    截至2013年，Truvia已經出現在可口可樂的45個不同品牌中，包括零度維他命水，Honest Tea，Odwalla。這個成分在一個新品牌“可口可樂生活”中運用的尤為突出，這款飲料比傳統的可口可樂少30%的糖分和35%的卡路里。這個牌子的建立意味著一個小小的成功，但是消費者卻抱怨這個飲料產品的甜菊配方口感不好——他們說的確實有道理。

    阿斯巴甜是一個單一的復合物，而甜菊植物則會產生很多復雜的復合糖精的混合物，被稱作甜菊糖苷。市場上首個得到認可的甜菊成分Truvia和 PureVia，則是通過凈化提取單甜菊糖苷的產物：Reb-A。

    但是這個配方的缺陷就是糖精伴隨著一點苦味，如果只用它來替換糖分的話，就沒法非常完美的還原糖味，并且它只能被用于替換最多30%的蘇打水中的糖分。同樣也有好消息，該產業已經非常理解甜菊糖精的各個特點，并且意識到它在新飲料配方中的潛力。

    比方說，嘉吉公司的第二代甜菊糖精，市場名為ViaTech，就可以通過不同的甜菊糖苷配合來替代傳統軟飲料中70%的糖分。該公司的第三代糖精，叫做EverSweet，就可以完全替代糖分，并且不會在口味上打折扣。

    6月，FDA給EverSweet發送了一封一般認為安全的無異議函（GRAS No Objection Letter，譯者注：GRAS是美國FDA評價食品添加劑的安全性指標）。

    可口可樂和百事可樂已經宣布了將在新產品的配方中正式啟用EverSweet的計劃，但是如果他們這樣做的話，一開始向公眾們解釋新一代甜菊糖精優于之前糖精是一件非常有挑戰性的事。

    畢竟，標簽上還是會列著“甜菊”這樣的字樣，而消費者們此前已經對此免疫了。

    對于投資者來說，這意味著什么呢？

    向新的甜菊糖精邁進并不是一帆風順的?？煽诳蓸泛桶偈驴蓸饭静坏枰浅Ｇ逦睾拖M者溝通新甜菊糖精和之前人造糖精的差別，還需要向他們解釋新的糖精已經不同于過去人們嘗過的那款帶苦味的甜菊糖精了，并且之前那款只能部分替代糖分。